Palo Alto Networks Inc. ist ein amerikanisches multinationales IT-Sicherheitsunternehmen mit Hauptsitz im kalifornischen Santa Clara. Seine Kernprodukte sind eine Plattform, die Firewalls und Cloud-basierte Angebote umfasst, die diese Firewalls um weitere Sicherheitsaspekte erweitern. Das Unternehmen arbeitet für über 60.000 Organisationen in mehr als 150 Ländern, darunter 85 der Fortune 100. Es ist Sitz des Forschungsteams für Bedrohungen von Unit 42 und Gastgeber der Cybersicherheitskonferenz Ignite. Das Leitbild des Unternehmens lautet “Cybersecurity partner of choice, protecting our digital way of life” (deutsch: „Cybersicherheitspartner der Wahl, der unsere digitale Lebensweise schützt“).
Palo Alto Networks wurde 2005 von Nir Zuk gegründet, ein ehemaliger Ingenieur von Check Point und NetScreen Technologies. Er war der Hauptentwickler der ersten Stateful-Inspection-Firewall und des ersten Intrusion-Prevention-Systems.
Seit 2007 liefert das Palo Alto Network Unternehmensfirewall aus.
Im Juni 2018 trat die ehemalige Google- und Softbank-Führungskraft Nikesh Arora dem Unternehmen als Chairman und CEO bei.
Sein Vorgänger, Mark McLaughlin, wurde stellvertretender Vorsitzender des Vorstands. Arora erhielt ein Gehaltspaket im Wert von rund 128 Millionen Dollar, womit er zu den höchstbezahlten Führungskräften in den Vereinigten Staaten gehörte. Im September 2018 kam Liane Hornsey, ehemals Chief People Officer bei, als Chief People Officer zu Palo Alto Networks. Im Oktober 2018 trat Amit Singh, ehemals Präsident von Google Cloud, die Nachfolge von Mark Anderson als Präsident von Palo Alto Networks an.
Wir sehen also, nach und nach zog Palo Alto die Führungskräfte aus anderen Unternehmen magisch an.
Gerade in unserer aktuellen Sicherheitslage (Ukraine, naher Osten, China, Nordkorea, etc.) werden Produkte und Sicherheitsdienstleistungen im IT-Sektor immer wichtiger. Dabei geht es nicht nur um die allgegenwärtige Industriespionage, sondern auch um gezielte Angriffe auf die öffentliche Infrastruktur im internationalen Maßstab. Deutschland mag hier nur als Beispiel gelten.
Der Blick in die Bücher
Unser Depotwert hat ein abweichendes Geschäftsjahr gewählt, deshalb ist es uns möglich, die Bilanz für 2023 einzusehen.
Palo Alto Networks ist im Geschäftsjahr 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 25 Prozent auf einen Umsatz von 6,9 Milliarden Dollar gewachsen. Dazu dürfte das vierte Quartal nicht unbedeutend beigetragen haben. In diesem erwirtschaftete der IT-Security-Anbieter zwei Milliarden Dollar und somit 26 Prozent mehr als im Vorjahresquartal. Der GAAP- Nettogewinn für das vierte Quartal 2023 lag mit 227,7 Millionen Dollar ebenfalls beträchtlich über den 3,3 Millionen Dollar für das vierte Quartal 2022.
“Wir haben das Jahr mit einer starken Leistung abgeschlossen und das sich verändernde Umfeld hat mehr Kunden zur Plattformisierung bewegt”, erklärt Nikesh Arora, Chairman und CEO. “Unsere Strategie findet bei einer wachsenden Zahl unserer Kunden Anklang, das treibt die Konsolidierung voran, um überlegene Sicherheitsergebnisse zu liefern.” Zudem war Palo Alto Networks laut Arora sehr erfreut über die Reaktion des Marktes auf die KI-basierte Sicherheitsautomatisierungsplattform XSIAM.
Am 15. November 2023 wurden die ersten Quartalszahlen für 2024 veröffentlicht.
Das erste Quartal 2024 stellt für Palo Alto das siebte Quartal dar, in dem man seine Profitabilität gegenüber dem Vorjahr weiter ausbauen konnte. Der Gesamtumsatz legte um 20 Prozent auf 1,88 Milliarden Dollar zu. Hier hatten Analysten mit 1,84 Milliarden Dollar gerechnet. Die jährlich wiederkehrenden Umsätze im Segment Next-Generation-Security wuchsen um starke 53 Prozent auf mittlerweile 3,23 Mrd. USD. Diese Kennzahl ist besonders wichtig für Unternehmen und ihre Analysten, da diese Erlöse besonders gut kalkulierbar sind – eben “wiederkehrend”.
Der bereinigte Gewinn je Aktie lag mit 1,38 Dollar deutlich über den erwarteten 1,16 Dollar – ein Plus von 66 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das bereinigte operative Ergebnis (EBIT) konnte gegenüber dem Vorjahresquartal um stolze 64 Prozent auf 529 Millionen zulegen und unser neuer Depotwert weist nun eine EBIT-Marge von 11,5 Prozent auf (das ist ein Plus von 10,5 Prozentpunkten!). Der bereinigte freie Cashflow wuchs um 20 Prozent auf 1,489 Milliarden Dollar und die operative Cashflow Marge liegt bei starken 81,3 Prozent.
Was sagen die Analysten?
Die 45 Einschätzungen enden mit 34 Mal mit „buy“, viermal „overwight“ und siebenmal „hold“. Das mittlere Kursziel aller Analysten liegt bei 284,06 Dollar, das untere Kursziel wird mit 241 Dollar und das obere Kursziel mit 340 Dollar angegeben. Mit aktuell 295 Dollar / 272 Euro ist dabei also noch viel Luft nach oben.
Der Chart hat eine klare aufsteigende Tendenz. Mit dem Jahrestief von 195 Dollar hat unser neuer Depotwert nichts mehr zu tun.
Fazit
Palo Alto Network ist ein Wachstumspapier, das in der heutigen Zeit dem gesteigerten IT-Sicherheitsbedürfnis Rechnung trägt. Die Zahlen geben es her, dass Sicherheit heute sehr teuer erkauft werden muss.
