Basispunkt – der Teil eines Prozentpunkts des Wertes
Der Basispunkt nimmt in der Welt der Zinsen und Anlagen eine wichtige Bedeutung ein. Basispunkte geben die Zins- und Renditeunterschiede zwischen verschiedenen ZinssĂ€tzen und Zinsprodukten wieder. VerĂ€ndert die Zentralbank etwa ihre Leitzinsen, gibt sie dieses in Basispunkten an. In den Finanznachrichten finden sich anschlieĂend Schlagzeilen wie, âdie Zentralbank erhöht ihre Leitzinsen um 25 Basispunkteâ.Die Angabe von Basispunkten anstelle von Prozentzahlen, hilft MissverstĂ€ndnissen vorzubeugen. Es ist ein erheblicher Unterschied, ob sich der Leitzins um ein Prozent oder um 100 Basispunkte verĂ€ndert. Folgendes Beispiel verdeutlicht dies: Betrug der bisherige Leitzins zwei Prozent, ergibt sich durch eine Erhöhung um ein Prozent eine VerĂ€nderung von 0,02 Prozentpunkten (2*1/100 = 0,02). Der neue Leitzins betrĂ€gt 2,02 Prozent. Eine Erhöhung um 100 Basispunkte fĂŒhrt zu einem Leitzins von drei Prozent. Die 100 Basispunkte stellen einen Prozentpunkt des eigentlichen Wertes dar und werden zum bisherigen Leitzins addiert. Der Unterschied liegt in den Bezeichnungen ein Prozent sowie ein Prozentpunkt. Marktteilnehmer nutzen oft den englischen Begriff Basis Point.
In folgenden Bereichen der Finanzwelt kommt der Begriff Basispunkt oder Basis Point hÀufig vor.
Angabe von Spreads in Basispunkten
Ein festverzinsliches Wertpapier, welches sich mit 20 Basispunkten von einem anderen Wertpapier unterscheidet, weist eine 0,20 Prozent höhere oder niedrigere Verzinsung auf. Diese Differenz ist unter dem Begriff Spread bekannt. Werden Anleihen verglichen, geschieht dies immer ĂŒber den Spread der Anleihen, in Basispunkten ausgedrĂŒckt.
Unternehmensanleihen, die eine höhere Verzinsung zu Bundesanleihen zahlen, lassen sich ĂŒber Credit Spreads vergleichen. Es handelt sich hierbei um einen Aufschlag zu einem risikolosen Zins, der durch Investitionen in Bundesanleihen erzielt wird. Ein Credit Spread von 20 Basispunkten stellt somit den individuellen Risikoaufschlag der Unternehmensanleihe dar. Es ist der Aufschlag, den GlĂ€ubiger fĂŒr das höhere Kreditausfallrisiko des Unternehmens verlangen. Dieser Vergleich bezieht sich auf das Ausfallrisiko des Bundes.
Das ZinsÀnderungsrisiko
Basispunkte nehmen eine zentrale Rolle bei der Berechnung der ZinsĂ€nderungsrisiken ein. Festverzinsliche Wertpapiere unterliegen dem Risiko, dass sich das aktuelle Zinsniveau verĂ€ndert. VerĂ€ndert sich der Marktzins, wirkt sich das auf den Kurs Anleihe aus. Ist der aktuelle Marktzins höher als der Zins der Anleihe im Besitz, wird diese zu niedrig verzinst. Der Kurs der Anleihe fĂ€llt dementsprechend. Inhaber einer festverzinslichen Anleihe erhalten wichtige Informationen zu diesem Risiko ĂŒber den Basis Point Value und dem Present Value of a Basis Point. Diese Begriffe werden oft synonym verwendet.
Der Basis Point Value (BPV) gibt die absolute VerĂ€nderung des Kurses einer Anleihe an, wenn sich die Rendite um einen Basispunkt verschiebt. HierfĂŒr wird die VerĂ€nderung der Rendite um einen Basispunkt nach oben und um einen Basispunkt nach unten simuliert. Der Durchschnitt der jeweils ermittelten KursĂ€nderungen ergibt den Basis Point Value.
Um den Price Value of a Basis Point zu ermitteln, wird die VerĂ€nderung der Zinsstrukturkurve um einen Basispunkt nach oben und einen Basispunkt nach unten simuliert. Analog zum Basis Point Value ergibt der Durchschnitt der jeweiligen KursĂ€nderungen den Prive Value of a Basis Point. In der Finanzmathematik steht auch die SensitivitĂ€t fĂŒr diesen Wert.
Insbesondere Banken und Sparkassen ĂŒberwachen regelmĂ€Ăig ihren Basis Point Value. ZusĂ€tzlich verlangt das Bundesamt fĂŒr Finanzdienstleistungen von Finanzinstituten, ihre ZinsĂ€nderungsrisiken mit einem Schockszenario von 200 Basispunkten zu messen. HierfĂŒr simulieren Kreditinstitute eine VerĂ€nderung des Marktzinses in Höhe von 200 Basispunkten, nach oben und nach unten. Sie erhalten hierdurch die VerĂ€nderung des Barwerts ihrer festverzinslichen Anleihen.
Weitere Anwendungsgebiete
Fondsgesellschaften, Banken und Broker geben ihre GebĂŒhren oftmals in Form von Basispunkten an. Hierunter fallen ManagementgebĂŒhren, Verwaltungspauschalen und Kosten fĂŒr Börsentrades. Oft stehen die Kostenangaben mit der AbkĂŒrzung BP fĂŒr Basispunkte in den Verkaufsinformationen.
Die Eurex â eine der gröĂten Terminbörsen nutzt fĂŒr gehandelte Futures den Begriff Basispunkt synonym fĂŒr den Begriff Tick. Als Tick wird die kleinstmögliche Schwankung in einem Kontrakt bezeichnet. Eine VerĂ€nderung von Futures um einen Tick entspricht an der Eurex einer VerĂ€nderung von einem Basispunkt.