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Unternehmensanleihen ‚Äď wenn Firmen Geld ben√∂tigen

Unternehmen haben die M√∂glichkeit, durch die Ausgabe von der sogenannten Unternehmensanleihe an finanzielle Mittel aus dem freien Markt zu gelangen. Firmen aus Industrie, Handel oder Verkehr k√∂nnen Kapitalbedarf durch Unternehmensanleihen oder Corporate Bonds decken und sich auf diese Weise weitgehend unabh√§ngig von Bonit√§tspr√ľfungen durch Banken machen. Kostenintensive¬†√úbernahmen¬†anderer Unternehmen sind beispielsweise ein Grund, diese bedeutende Quelle zu aktivieren, wenn die Unternehmen Kapital ben√∂tigen. Generell sind Schuldverschreibungen von Unternehmen riskanter als Staatsanleihen, sodass Unternehmensanleihen in der Regel einen h√∂heren Zinscoupon haben.

Unternehmensanleihen ‚Äď Risiko oder Chance?

Die Unternehmensanleihen werden zu einem festgelegten Zinssatz herausgegeben, wobei es eine Variante gibt, bei welcher sich das Unternehmen vorbeh√§lt, das Zinsniveau einem verbesserten Rating anzupassen. Die R√ľckzahlung der Anleihe erfolgt nach einer im Vorfeld festgelegten Laufzeit, der Investor kann sie stets bei entsprechender Nachfrage auf dem freien Markt ver√§u√üern, im g√ľnstigen Fall mit einem Kursaufschlag. Der K√§ufer der Schuldverschreibung tr√§gt ein nicht unerhebliches Risiko, da ein Totalverlust eintreten kann, falls das Unternehmen zahlungsunf√§hig wird. Anlegern wird empfohlen, vor einer Investition die Marktlage des entsprechenden Betriebes genau unter die Lupe nehmen. Das Unternehmen muss wirtschaftlich in der Lage sein, die zuk√ľnftigen Zinszahlungen zu bedienen und die Anleihe, sprich den Kredit, nach der Laufzeit an die Gl√§ubiger zur√ľckzuzahlen. Die Schuldverschreibung kann durch eigene Verm√∂genswerte seitens der Gesellschaft besichert sein, die andere M√∂glichkeit ist, dass das Unternehmen auf eine positive Ertragskraft spekuliert.

Die Bonität schlägt sich auf den angebotenen Zinssatz aus

Es gibt Unternehmensanleihen mit guter und mit schlechter Bonit√§t. Die Schuldverschreibung eines Unternehmens mit positiver Einstufung ist mit geringerem Risiko f√ľr Investoren verbunden. Sie hat folglich einen niedrigeren Zinssatz als eine mit ung√ľnstigem Rating. F√ľr die Risikobewertung sind Ratingagenturen zust√§ndig, die zum Teil G√ľtesiegel herausgeben. Unternehmensanleihen werden in der Regel an der B√∂rse gekauft und verkauft, wobei f√ľr Privatanleger Stuttgart der gr√∂√üte Handelsplatz Deutschlands ist. Viele Schuldverschreibungen werden nur au√üerb√∂rslich √ľber Banken, als sogenannte OTC-Gesch√§fte, abgewickelt. Je h√∂her das Liquidit√§tsrisiko, desto umfangreicher fallen die Zinszahlungen aus, die das Unternehmen offerieren muss, um Investoren zu finden. Generell gilt, je h√∂her der Gesamtbetrag der Kapitalbeschaffung, desto geringer ist das Risiko, dass sich kein K√§ufer f√ľr die Anleihe findet. Mittelstands- und Familienunternehmen m√ľssen potenziellen Investoren einen Zinsaufschlag im Vergleich zu gr√∂√üeren Industrieunternehmen anbieten.

Unternehmensanleihen eine Geldanlage f√ľr konservative Anleger?

Bundesanleihen haben kaum oder negative Rendite, aber praktisch kein Ausfallrisiko. Investoren k√∂nnen mit Schuldverschreibungen von Wirtschaftsunternehmen und Firmen auf eine bessere Gewinnmarge hoffen. Steht jedoch hinter der Anleihe ein von Ratingagenturen als risikoarm bewertetes Unternehmen, sind der Zinscoupon auf niedrigem Niveau und die Rendite nicht viel h√∂her als bei sicheren Staatsanleihen. Hochriskante Unternehmensanleihen passen wiederum nicht zu einem Investor mit geringer Bereitschaft zur Spekulation. Neben Unternehmensanleihen in Euro gibt es diese beispielsweise auch in GBP, CHF oder Norwegischen Kronen. Die B√∂rse Stuttgart bietet einen Marktplatz f√ľr Fremdw√§hrungsunternehmensanleihen. US-Dollar-Unternehmensanleihen bieten eine attraktivere Verzinsung als Euro-Anleihen, da der US-Markt einen leichten Zinsanstieg verzeichnet. Bei Anleihen in Fremdw√§hrung ist stets das W√§hrungsrisiko durch Devisenkursschwankungen in die Renditeerwartungen mit einzubeziehen. Unternehmensanleihen werden im Handel mit St√ľckzinsen abgerechnet, das hei√üt, dass dem Besitzer der Anleihe f√ľr jeden gehaltenen Tag die anteiligen St√ľckzinsen zustehen.

Die Platzierung von Unternehmensanleihen

Unternehmen k√∂nnen Anleihen privat oder √∂ffentlich platzieren. Gro√üe Betriebe bedienen sich der Fremdemission. In diesem Fall √ľbernimmt ein Bankenkonsortium gegen eine Geb√ľhr die Verantwortung, die Unternehmensanleihe an Geldgeber zu vermitteln, ein Hinweis auf gute Bonit√§t. Die Anleihe wird in Teilschuldverschreibungen mit einem Nominalwert, beispielsweise 1.000 Euro, aufgeteilt, um sie f√ľr Kleinanleger zug√§nglich zu machen. Anleihen mit hohem Zinssatz sind attraktiv, aber das Unternehmen zahlt durch diese betr√§chtlichen Zinszahlungen extra, um Investoren zu finden, die bereit sind, ein hohes Risiko einzugehen.

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