Leitzinsen – wie die EZB die Wirtschaft in der EU schützen kann

Die Leitzinsen und die EZB

Die Europäische Zentralbank, kurz EZB, steuert die Geldpolitik im Euroraum. Ein Hilfsinstrument dabei ist die Festlegung des Leitzinssatzes für die EU. Die Leitzinsen geben an, zu welchen Konditionen sich Banken bei der EZB Geld leihen können. So wie der Verbraucher ein Konto bei einer Bank hat, so verhält sich dies bei Banken bezüglich der EZB. Da der Zins aktuell bei null Prozent liegt, müssen sie keinerlei Zinsen für den Kredit bezahlen, eine historisch einmalige Situation.

Die vorrangige Aufgabe der EZB liegt darin, eine Preisstabilität im Euroraum zu gewährleisten, das heißt für eine angemessene Inflationsrate von etwa zwei Prozent zu sorgen, um so die Wirtschaft zu schützen. Eine ausreichende Inflation ist gesund für die Volkswirtschaft, da durch die Verteuerung der Preise Unternehmen gezwungen sind, für neue Innovationen und Entwicklungen zu sorgen, welche eine Gewinnerhöhung nach sich ziehen. Eine Deflation, also der Verfall der Preise, ist dagegen genauso schädlich wie eine überhöhte Inflation oder gar Hyperinflation.

Werden die Leitzinsen erhöht, so müssen sich Banken zu erhöhten Zinsen Geld bei der EZB leihen. Dies wiederum hat zur Folge, dass sie die erhöhten Zinsen an die Verbraucher und Unternehmen in Form teurerer Kredite weiterreichen müssen. So mancher überlegt es sich nun zweimal, ob er einen Kredit aufnimmt. Die Folge: Es werden weniger Investitionen durch Kredit getätigt, die Geldmenge, die sich im Umlauf befindet, sinkt, und die Inflationsrate sinkt.

Sinkt dagegen der Leitzins, so verhält es sich umgekehrt. Banken können sich zu einem geringeren Zinssatz Geld leihen und damit für Verbraucher und Unternehmen bessere Kreditkonditionen darbieten. Die Chance auf einen billigen Kredit lässt sich so Familie nicht entgehen. Es werden mehr Investitionen getätigt, die Geldumlaufmenge steigt und damit auch die Inflation.

Warum sind die Leitzinsen gerade so niedrig?

Aktuell steht der Leitzins nahe null Prozent und das seit mehr als einem Jahr. Die Ursache ist vor allem in der Finanzkrise 2008/2009 zu finden. Die Wirtschaftskraft vieler Euroländer erhielt einen großen Dämpfer, Griechenland geriet in die Schuldenkrise und auch bei anderen südeuropäischen Ländern wurde es dunkel. Infolgedessen senkte der EZB – Präsident Mario Draghi kontinuierlich den Leitzins auf null Prozent, um den Ländern zu ermöglichen, sich Kapital günstig zu leihen, um damit die Konjunktur anzukurbeln. Zugleich kauft die EZB monatlich für 60 Milliarden Euro Staatsanleihen und andere Wertpapiere auf, damit so Geld für Investitionen in den Markt gebracht wird. Doch die kritischen Stimmen werden immer lauter: durch die unablässige Niedrigzinspolitik werde der Sparer und Rentner von morgen seines Vermögens enteignet.

Das können Sparer tun

Die Inflation befindet sich bei aktuell etwa 1,5 bis 2 Prozent. Gleichzeitig jedoch bieten Tages – und Festgeld kaum noch Zinsen, das heißt das Geld der Sparer verliert real an Wert. Fatal ist dies auch für Anleger einer Lebensversicherung. Der Garantiezinssatz musste infolge der Niedrigzinspolitik immer weiter gesenkt werden. Tausende von Sparern werden bei Auszahlung nicht die erhoffte Summe erhalten.

Der Gang an die Börse in Form von Aktien, passiven Fonds wie ETFs oder Anleihen ist eine vielversprechende Alternative. Wer sich gegen ein schwindendes Vermögen wehren möchte, muss mehr denn je bereit sein, Risiken einzugehen.